Facebookの仮想通貨計画は、SECが阻止しようとしているものとよく似ている。

フェイスブックとそのパートナーが新しい暗号通貨を発表するという大胆な計画は、証券取引委員会が現在停止しようとしている別の会社の計画とよく似ています。

スイスを拠点とする非営利団体であるLibra Associationは、「Libraは、ブロックチェーンテクノロジを基盤とした、グローバルでデジタルネイティブの、リザーブバックの暗号通貨です」と述べています。Libra Associationは、「エコシステムを飛躍的に向上させ、採用を促進するために、私募で資金を集めることになるだろう」と述べています。

最終的に、Libraは、オファーを登録せずに1億ドルを調達したとして6月4日にSECによって訴えられた Kik Interactiveというカナダのソーシャルメディアメッセージング会社と同じように現実の世界商品の代替支払いシステムになることを目指しています。

Kikは、限られた数の裕福な投資家から2017年末に最初に資金を調達するために、フォームDの免除証券を使用しました。Kikは、投資家にそのトークンを購入する将来の権利、Kinを提供しました。Kinトークンは、トークンが使用されるエコシステムを会社が完全に開発したときに、保持している投資家が利用できるようになります。

フォームD証券の募集は、「認定投資家」、すなわち、純資産が100万ドルを超える、または一貫して年間20万ドル以上の収入を得ている個人に限り、SECの全登録要件から免除されます。または、資産が500万ドル以上の会社も対象です。

Kikは、Libraと同様に、トークンであるKinをBitcoinやEtherのような通貨として特徴付けています。どちらもSECは証券として規制していません。SECの訴状によれば、Kikの過ちは、私募の後、1兆ドルのKinトークンを世界中の1万人を超える個人投資家に提供し、販売することだった。

Libraのホワイトペーパーとそれを裏付ける文書は、Libra Associationの設立メンバーの責任と財政上の要件を概説しています。「検証ノード」になるには、Libra Investment Tokensの購入によるネットワークへの最低1000万ドルの投資が必要です。通貨は、初期メンバーが創設メンバーであり、ネットワークの役割を果たすLibra Association Councilによって管理されます。

MarketWatchは、Libra Associationのプレスチームに、創立メンバーの投資家から私募で資金をすでに調達しているかどうかを尋ねるためにEメールを送りました。記者団は次のように返事をした。「Libra Associationはトークンの役割を最終的にどのように機能するか決定します。」

「Libra Associationの概要では、認定投資家への投資トークンの私募による売却を通じて資金を調達し、それらのLibra投資トークンを有価証券にすることを明らかにしています。」とMargaret Rosenfeldは述べています

「Libraの投資トークンは、創設メンバーに将来の準備金からの資金の一部に対する権利と「Libraコインのインセンティブ」を与えるでしょう。Libra Associationは、それがブロックチェーンでユーザーに売られたLibraコインが通貨であることを意図していることは明らかです。しかし、創立メンバーに対するインセンティブとしてのLibraコインの混在は、Libra投資トークンとLibraコインの提供を統合していると見なされる可能性があり、LibraコインをSECの観点からも安全にしている。それは、Libra AssociationがKikやKinと同じ規制上の問題のある道を進んでいる可能性があることを意味しています」とRosenfeldは言います。

Libraの会員は、Libraの硬貨を作成したり、破壊したり、燃やしたりすることができる唯一の会員です。認可されて通貨の再販業者は、新しい通貨を全額返済するために、ドルやユーロなどの固定資産を持つ協会からこれらの通貨を購入する必要があります。ホワイトペーパーによると、認可された再販業者は常にバスケットの価値に等しい価格でLibraの通貨を準備金に売却することができます。したがって、Libraの準備金は、準備金によって統制され制限される管理ポリシーです。

Kikは、合計約1億ドルの米ドルとEthereumなどのデジタル資産を回収しました。Kikが調達した資金の半分以上、SECは現在返済することを望んでいる、何百万もの資金は、米国にいる投資家から寄せられました。不確実な規制環境を考えると、SECの精査を恐れて、ほとんどのトークンセールスは米国の投資家を避けています。

Kikのように、Libraも創設メンバーに最初に売却した後、そのトークンを個人投資家の手に渡せるようにする計画を持っています。ホワイトペーパーによると、コインを燃やし、ブロックチェーンでバリデータノードを操作する特権を与えるLibra Associationのメンバーシップは、「Libra通貨のあらゆる保有者に開放されるでしょう」と述べています。

Libraは「計画よりも夢である」とスタンフォード大学のJoseph Grundfest氏は述べています。これは主に規制上の大きな不確実性によるものです。

MarketWatchは、Libra Associationの設立メンバーとしてリストされているいくつかの会社からコメントを求めました – Andreessen Horowitz、Uber、Lyft LYFT 、eBay、Mastercard、VISA、およびPaypal – 彼らの投資とそれがどのような法的形態をとったかについて Andreessen Horowitzの広報担当者だけが、2つの電子メールの返事をくれた。「残念ながら、私たちはその質問に関する追加の詳細を共有することができません。記事にあるもの以上のものを共有することはできません。」

Facebook Inc.の最高執行責任者であるSheryl Sandbergは、同社の計画している仮想通貨コインは「発売から遠い」と発表した翌日、Bloomberg TVとのインタビューで認めなければならなかった。

Rosenfeld氏は、ブロックチェーンをベースとしたトランザクションビジネスは、「私たちが学んだことや、規制当局が2016年以来すべてのことを述べてきたことを考慮し、反映しなければならない」とMarketWatchに語った。

「決済システムのためにトランザクションを実行するためにブロックチェーンを使用することは適切な目標です – このテクノロジの優れた使用法です。グローバルプラットフォーム全体で通貨を固定するよりもデジタルトークンを使用する方がより効果的、安全かつ透明です。KikがKinと直面している問題を回避するために、会社はその資金調達取引をビジネスモデルから切り離すべきです」とRosenfeldは言いました。

Libra Associationは、そのウェブサイトに、「規制当局、政策立案者、および専門家と引き続き意見を求め、この世界的な金融インフラが奉仕する人々を反映するように統制されていることを確認する」と述べている。

FacebookのSandberg氏はまた、6月19日にブルームバーグテレビにこう語った。私たちは人と話をし、人と会う必要があります。それが私たちがしていることであり、それから私たちは立ち上がるつもりです。規制当局は懸念を抱いています。」

ローゼンフェルド氏はMarketWatchに対し、「これらの課題を解決するために、SECとCFTCで彼らのモデルを検討しているかどうかはまだわかりません。例えば、一つの選択肢は、Libraを証券として登録することです。もう1つの選択肢は、創設メンバーのためのインセンティブとしてLibraを使用しないことです。

MarketWatchは、各SECコミッショナーおよび商品先物取引委員会のスポークスマンに電子メールを送り、Libra Associationが規制当局にまだその計画について話し合っていないか尋ねましたが返答はありませんでした。

ハウスファイナンシャルサービス委員会を率いるカリフォルニア出身の民主党議員マキシンウォーターズは、組織が立法者と相談したことがないことを考えると、Facebookのトークンのプレスリリースに反対した。「プレスリリースウォーターズはcryptocurrency市場は現在、強い投資家のための保護、消費者、および経済を提供するために、明確な規制の枠組みが欠如している」と述べました。規制当局は、「プライバシーと国家の安全保障上の懸念、サイバーセキュリティのリスク、および暗号通貨によって引き起こされる取引のリスクについて深刻になるために、これを目覚めの呼びかけと見なすべきです。」

ウォーターズは、議会と規制当局がこれらの問題を検討し、行動を起こして委員会に出て質問に答える機会が得られるまで、「会社の厄介な過去」を受けてFacebookに「暗号通貨の開発に関する今後の動きに関するモラトリアム」に同意するよう要求した。 火曜日に、Facebookが7月17日の金融サービス委員会の公聴会で証言するよう招待されたが、同社はまだ一時停止の呼びかけに応じていないと述べた。

上院銀行委員会の公聴会は7月16日に予定されており、「Facebookが提案しているデジタル通貨とデータのプライバシーに関する考慮事項の検討」に焦点が当てられています。

ジェロームパウエルFRB議長は6月19日の記者会見でFacebookがその計画を中央銀行と協議したと述べた。「これは私たちが見ているものです。安全性と健全性、そして規制上の観点から、非常に高い期待を寄せています」と彼は言った。

しかし、パウエル氏はまた、FRBが支払いシステムにインプットしていますが、暗号通貨の規制について主な責任を負っていないと述べました。