昨年突風を起こした仮想通貨公開(ICO)市場が斜陽の道に入った中で、そのすき間を新しい仮想通貨取引方式である取引所公開(IEO)が満たしている。ICOの短所を補完したとされるが専門家たちは、IEOがまだICOのように構造的な問題点を持っていると警戒している。

8日(現地時間)、ウォールストリート・ジャーナル(WSJ)は「ICO市場でほとんど死んだ起業家たちは、仮想通貨を使用して投資を受けるための新しい方法を見つけた」とし「仮想通貨の価格が反発する中資金が今IEOに追い込まれている」と報道した。

ニューヨーク素材の仮想通貨データ専門会社トレードブロックによると、今年1月から5月までの63個のIEOを介して5億1800万ドル(6141億ウォン)規模の資金が誘致された。同じ期間IEO・ICO・合意売買など仮想通貨を使用して留置された資金の総額が12億ドルであることを考えると、その半分に近い額がIEOを経た。

IEOはICOのように仮想通貨を通じた上場方式である。ICOは、企業が直接仮想通貨トークンを発行がIEOは仮想通貨取引所では、トークンを事前に検証し、少なくとも修飾されたトークンにのみ、取引を可能にする。米証券取引委員会(SEC)の規制を避けて、香港の仮想通貨取引所インバイや、OKEx、韓国ビートソニックなど、主に米国外で行われている。

もう一度検証を経て取引所が信頼性を担保するという点でICOの代替として最近浮上した。賛成論者は無分別に行われたICOとは異なり、取引所が顧客の信頼を失わないためにIEO対象企業の調査をさらに徹底するとしIEOを支持している。

資産運用会社アルカのジェフドモン最高投資責任者も「取引所は、(IEOを介して)多くのお金を稼いでいる」とし「彼らは金の卵を産むガチョウの腹を教えていないだろう」と明らかにした。取引所側IEOを介して留置された資金の2〜5%を仲介料としてトークンが取引されることも手数料を受けている。

しかし、一部の専門家は、ICOの問題点がIEOも改善されなかったとし、IEOが規制をほとんど受けない所にさらに力を与えるだろうと批判する。

香港の素材の投資会社ブラックホースのアドラインは「取引所を信じざるを得ない構造であるが、これは非常に難しいことだ」と指摘した。仮想通貨取引所がこれまでの取引量を仮想通貨関連詐欺の犯罪をほしいままにしており、ハッキングが発生するなど、サイバーセキュリティがまだ脆弱で信頼するのは難しい説明だ。取引所が信頼性を担保しても取引所自体を信じることができないというものである。

ロサンゼルス素材の投資会社クエールクリーク・ベンチャーズマイケルコーン共同創業者は「ICOの新しいバージョン(2.0)と相違ない」とし「詐欺が予告された事業」と指摘した。彼は「多くの人々がICOに参加した被害を受けたように、IEOも被害を受けるだろう」と付け加えた。

2017年に続き、2018年初めまでに突風を起こしたICOは昨年上半期だけ100億ドルを誘致したが、今年、その規模は12億ドルに縮小された状況である。WSJは「多くのスタートアップが確実事業戦略なしにICOを介しての投資を受けた」と述べた。